Kurumsal yönetim düzeyinin belirleyicileri ve etkileri üzerine imkb'de bir uygulama

Abstract

Bu çalışmada istanbul Menkul Kıymetler Borsasında faaliyet gösteren şirketlerin kurumsal yönetim düzeylerinin belirleyicileri ve gelişen kurumsal yönetim uygulamalarının etkileri araştırılmıştır. Çalışmanın sonucunda şirketlerin piyasa değerlerinin kurumsal yönetim düzeylerinin gelişmesinde en önemli belirleyici olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Aynı zamanda piyasa değerinin kurumsal yönetim düzeyini açıklamadaki bu gücü şirketlerdeki kurumsal yatırımcı oranının kurumsal yönetim düzeyine etkisini de gölgelemekte olduğu tespit edilmiştir. Diğer yandan şirketlerdeki gelişen kurumsal yönetim uygulamaları ile finansal performans arasında pozitif bir ilişki tespit edilmiştir. Bu ilişki şirketlerde bir sene önce karları azaltıcı yönde yapılan kar yönetimi uygulamaları ile birlikte vekâlet maliyetlerinin belirginleşmesi ile daha da güçlenmekte olduğu görülmüştür. Son olarak artan kurumsal yönetim uygulamalarının yabancı yatırımcı tercihlerini de etkilediği ve bu yatırımcıların tercihlerini kurumsal yönetimi uygulamaları gelişmiş şirketlerden yana kullandığı sonucuna ulaşılmıştır.